Quando um investidor quer entender como a empresa em que ele investe ou quer investir está gerando resultando operacional, ele deve buscar entender o que é a Margem Ebit e como interpretá-la.
Nesse sentido, a Margem Ebit é um dos principais indicadores utilizados para a realização da análise fundamentalista via múltiplos.
O que é a Margem Ebit?
A Margem Ebit é o resultado da divisão entre o Ebit, que nada mais é do que o Earnings Before Interest and Taxes, pela receita líquida gerada pela companhia. Nesse sentido, ela indica a margem alcançada antes dos impostos e das taxas.
Sua principal função é demonstrar como o desempenho operacional da empresa evoluiu ao longo do tempo, sendo utilizado como métrica de comparação entre companhias do mesmo setor.
Como interpretar a margem EBIT?
Uma vez que o principal papel da Margem Ebit é a mensuração da lucratividade de uma empresa, no que diz respeito a sua operação, ao levar em consideração o Ebit, isto é, sua geração de caixa, quanto maior for o seu valor, melhor será.
Assim, no caso de valores baixos, principalmente quando se compara empresas de mesmo segmento, ela indica que a companhia está com a sua lucratividade em baixa, o que pode ser um indicativo para repensar o investimento na empresa.
Como calcular a Margem EBIT?
Para chegar ao valor da Margem Ebit o investidor deverá extrair do balanço da empresa o valor do Earnings Before Interest and Taxes e a receita líquida, a qual já desconta os seguintes impostos:
- IPI
- PIS
- ICMS
- COFINS
Dessa forma, após extrair esses valores o investidor deverá dividir o Ebit pela receita líquida e, posteriormente, multiplicar por 100 para que seja possível encontrar qual é a porcentagem de lucratividade operacional da empresa.
Em resumo, a fórmula desse indicador pode ser descrita da seguinte maneira:
Margem EBIT = (EBIT/ Receita líquida) x 100
Após encontrar o valor da Margem Ebit é hora de comparar o resultado com as empresas que estão no mesmo segmento da companhia analisada.
Margem Ebit e Ebitda
Uma diferença importante e que causa muitas dúvidas, principalmente entre os investidores iniciantes, é a diferença entre a Margem Ebit e a Margem Ebitda.
Nesse sentido, primeiramente é importante dizer que o cálculo das duas margens segue o mesmo raciocínio.
Dessa maneira, a única diferença no cálculo é que para a Margem Ebitda o investidor deve procurar o Ebita (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) e dividi-lo pela receita líquida.
Para que seja possível chegar ao valor do Ebitda é necessário somar as seguintes contas:
- Resultado líquido;
- Juros;
- Impostos;
- Depreciação;
- Amortização.
A margem EBIT e os investimentos
Para aqueles que apresentam foco em investimentos de longo prazo, como é o caso das ações, a margem Ebit é um excelente indicador para ser incorporado a análise fundamentalista.
Ao utilizá-la, o investidor consegue interpretar e entender como a empresa evoluiu operacionalmente no decorrer dos anos. Soma-se a isso, o fato de que a Margem Ebit é um excelente indicador de possíveis desafios a serem enfrentados pela empresa ou pelo setor em que ela está inserida.
